交银中证环境治理指数(LOF)财报解读：份额微降0.63%，净资产增长5.63%，净利润1129.36万元，管理费152.35万元

2025年3月28日，交银施罗德基金管理有限公司发布交银施罗德中证环境治理指数型证券投资基金(LOF)2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微降，净资产增长，净利润由负转正，整体表现有所改善。

本期利润与净资产情况

2024年，交银中证环境治理指数(LOF)实现净利润11,293,601元，相比2023年的 -21,141,448.84元，实现了扭亏为盈。从净资产来看，2024年末净资产合计为173,031,744元，较上年度末的163,790,156.82元增长了5.63%。这表明基金在2024年的经营成果显著改善，资产规模有所扩大。

基金份额净值表现

2024年，交银中证环境治理指数(LOF)A份额净值增长率为6.33%，C份额净值增长率为6.24%。与同期业绩比较基准收益率相比，A份额差值为 -0.20%，C份额差值为 -0.21%，整体表现略逊于业绩比较基准。从长期来看，自基金合同生效起至今，A份额累计净值增长率为 -56.47%，C份额为 -21.44%，反映出基金成立以来面临一定的业绩压力。

投资策略分析

该基金为指数型基金，绝大部分资产采用完全复制标的指数的方法跟踪中证环境治理指数。2024年国内经济运行总体平稳，资本市场步入高质量发展新阶段，但A股市场波动较大。基金在这样的市场环境下，总体呈现先震荡下行、后强劲反弹态势。年初，国内经济复苏偏弱，A 股市场表现疲软；春节前后，央行降准降息，市场迎来超跌反弹；四月至五月中旬，政策发力，地产链领涨；五月下旬以来，金融数据偏弱，市场普跌；9月24日重磅政策出台，市场信心提振，A股大幅拉升；十一假期后市场情绪回落，大盘高位震荡。

业绩归因

2024年基金实现盈利，主要得益于下半年市场的强劲反弹以及基金紧密跟踪指数的投资策略。尽管市场波动较大，但基金通过复制指数，在一定程度上分享了市场上涨带来的收益。然而，与业绩比较基准的差值表明，基金在跟踪指数过程中仍存在一定的误差，可能受到成份股调整、申购赎回等因素影响。

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,523,523.66元，较2023年的1,780,593.87元有所下降，降幅为14.43%。其中，应支付销售机构的客户维护费为596,045.06元，应支付基金管理人的净管理费为927,478.60元。管理费按前一日基金资产净值1.00%的年费率计提，费用的下降与基金资产净值的变动相关。

托管费与销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为304,704.68元，较2023年的356,118.78元下降了14.43%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。2024年C类份额应支付的销售服务费为22,666.17元，较2023年的17,049.04元增长了32.94%，这可能与C类份额资产规模或销售情况的变化有关。

交易费用情况

2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为21,882.50元，较上年度末的65,151.14元大幅下降，降幅为66.41%。这可能与交易活跃度或交易策略的调整有关。2024年股票投资的交易费用为153,505.92元，上年度为280,155.61元，也有明显下降。

股票投资收益

2024年股票投资收益（损失以“ - ”填列）为 -652,758.57元，其中股票投资收益——买卖股票差价收入为 -2,846,967.69元，较2023年的 -17,489,597.27元亏损大幅减少。股利收益为2,172,836.72元，较2023年有所增加。公允价值变动收益为13,974,747.19元，对整体收益贡献较大。

资产组合情况

报告期末，基金资产组合中权益投资占比最高，为93.01%，金额达162,644,797.83元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占6.80%，其他各项资产占0.19%。这种资产配置结构符合指数型基金以股票投资为主的特点。

股票投资明细

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括惠城环保、兴蓉环境、瀚蓝环境等。从行业分布来看，制造业、电力热力燃气及水生产和供应业占比较高，分别为33.43%和26.86%。基金投资组合的行业集中度较高，投资者需关注相关行业的整体走势对基金净值的影响。

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为25,064户，其中个人投资者持有份额占比91.79%，机构投资者占比8.21%。从户均持有基金份额来看，整体为16,721.95份。持有人结构显示个人投资者是该基金的主要持有者，投资决策可能较为分散。

基金份额变动

2024年，交银中证环境治理指数(LOF)总份额从期初的421,764,648.97份降至期末的419,118,954.20份，减少了2,645,694.77份，降幅为0.63%。其中A份额赎回较多，C份额有一定的申购和赎回。份额的变动可能受到市场行情、投资者预期等多种因素影响。

市场展望

展望2025年，预计政策将聚焦扩内需、推动科技创新、稳楼市股市等，经济有望回升，投资者信心将得到稳固。碳中和作为长期战略方向，环境治理相关产业或将保持较高景气度。中长期资金入市也将有助于优化投资者结构，提振市场信心。从中长期来看，基金管理人对A股市场维持谨慎乐观的看法。

风险提示

尽管基金在2024年业绩有所改善，但仍面临多种风险。市场风险方面，A股市场波动较大，基金净值可能随市场大幅波动。行业集中风险，基金投资集中于制造业、电力热力燃气及水生产和供应业等行业，若这些行业出现不利变化，将对基金净值产生较大影响。此外，跟踪误差风险也不容忽视，基金虽力求紧密跟踪指数，但仍可能因各种因素导致跟踪误差，影响投资收益。投资者在投资该基金时，应充分考虑这些风险因素，结合自身风险承受能力做出决策。

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