鹰眼预警：新朋股份销售毛利率大幅增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，新朋股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为21.22亿元，同比下降23%；归母净利润为8275.51万元，同比下降12.86%；扣非归母净利润为5409.14万元，同比下降34.39%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为9.58亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.26元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新朋股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.22亿元，同比下降23%；净利润为1.3亿元，同比下降12.85%；经营活动净现金流为1.64亿元，同比下降63.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为8.28%，-1.62%，-23%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为137.32%，0.78%，-34.39%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司毛利率为11.74%，同比增长12.57%；净利率为6.12%，同比增长13.19%；净资产收益率（加权）为2.48%，同比下降14.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为11.74%，同比大幅增长12.57%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.43%增长至11.74%，存货周转率由去年同期3.48次下降至2.75次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.43%增长至11.74%，应收账款周转率由去年同期4.37次下降至3.67次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.21%，2.9%，2.48%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为31.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为32.83%，同比下降8.27%；流动比率为2.28，速动比率为1.85；总债务为3.68亿元，其中短期债务为1.37亿元，短期债务占总债务比为37.32%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2亿元，较期初变动率为147.08%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.89%、6.01%、6.04%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长147.08%，营业成本同比增长-24.13%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.67，同比下降15.92%；存货周转率为2.75，同比下降21.03%；总资产周转率为0.36，同比下降20.95%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.75，同比大幅下降21.03%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.49，0.46，0.36，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.14、2.42、1.91，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.07%、0.08%、0.09%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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